Pangkalahatang Tampok ng Merkado

Pangkalahatang trend: Ang pangunahing katangian ng merkado ngayong linggo ay "ang makro ay nagbibigay daan sa mga industriya, ang suplay at demand ang nagtatakda ng mga pagtaas at pagbaba." Sa halip na punuin ang merkado ng lahat ng parehong mga kalamangan at pagkalugi, ang bawat uri ay gumagalaw nang nakapag-iisa batay sa mga kontradiksyon sa sarili nitong supply chain, na nagpapakita ng isang pangkalahatang pattern ng "isang malakas, dalawang pagkakaiba, tatlong kahinaan":

"Isang malakas na ani lamang ang tumataas (lohika ng pag-export): Ang manganese sulfate monohydrate ang pinakamalakas na uri ngayong linggo. Ang pangunahing puwersang nagtutulak ay nagmumula sa pagdami ng mga order sa pag-export dahil sa agwat sa suplay sa ibang bansa (paghinto ng produksyon sa mga dayuhang pabrika), na may nakatakdang produksyon hanggang kalagitnaan hanggang huling bahagi ng Setyembre, at ang demand sa loob ng bansa para sa off-season ay walang gaanong epekto dito."

Panloob na pagkakaiba ng "zinc salt" (suporta sa gastos vs. presyon ng imbentaryo): Parehong kabilang sa supply chain ng zinc, ngunit ang trend ay nag-iiba dahil sa magkakaibang pagsisikap sa pagkontrol ng produksyon. Ang monohydrate zinc at aktibong zinc ay nakikinabang mula sa aktibong malalim na pagbawas sa produksyon at mataas na gastos ng pangalawang zinc oxide, na may mahigpit na suplay at matatag na presyo; Bagama't kontrolado rin ang produksyon ng heptahydrate, mahirap na mabawi ang mataas na presyon ng imbentaryo, kasama ang mahinang demand para sa mga kemikal na hibla at pagproseso ng mineral, at ang presyo ay nasa ilalim ng presyon na bumaba.

Ang "maliliit na uri" ay karaniwang mahina (pagbagsak ng gastos + pagliit ng demand): Ang mga uri tulad ng ferrous sulfate at sodium selenite ay nasa sitwasyong "double kill," kung saan bumababa ang mga hilaw na materyales at mahina ang demand, at patuloy na bumababa ang mga presyo; ang calcium iodate at cobalt chloride ay nasa isang hindi pagkakasundo ng mahinang ekilibriyo dahil sa mahinang supply at demand.
Pokus sa susunod na linggo: Lalawak ang lingguhang macro volatility, at ang copper, zinc at copper sulfate ang unang maaapektuhan kung ang macro ay bearish (hawkish/strong dollar), habang ang manganese sulfate monohydrate ay mananatiling malakas dahil sa independent export logic; Kung ang macro ay positibo (dovish/weak dollar), ang bottom support para sa zinc salts ay magiging mas malakas.

Ako,Pagsusuri ng mga Nonferrous na metal

Linggo-linggo: Buwan-buwan:

	Mga Yunit	Ika-3 Linggo ng Hulyo	Ika-4 na Linggo ng Hulyo	Mga pagbabago linggo-linggo	Karaniwang presyo noong Hunyo	Karaniwang presyo noong Hulyo 24	Mga pagbabago sa bawat buwan
Pamilihan ng mga Metal ng Shanghai # Mga Ingot ng Zinc	Yuan/tonelada	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Shanghai Metals Network # Elektrolitikong tanso	Yuan/tonelada	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Shanghai Metals Network AustraliaMn46% manganese ore	Yuan/tonelada	43.31	43.13	↓0.2	45.65	43.13	↑0.49
Ang presyo ng inaangkat na pinong iodine ayon sa Business Society	Yuan/tonelada	635000	635000	-	635000	635000	-
Pamilihan ng mga Metal ng Shanghai na Cobalt Chloride (co≥24.2%	Yuan/tonelada	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Pamilihan ng mga Metal sa Shanghai na Selenium Dioxide	Yuan/kilo	120	120	-	164.9	121.11	↓43.79
Antas ng paggamit ng kapasidad ng mga tagagawa ng titanium dioxide	%	71.53	72.69	↑1.16	74.46	72.03	↓2.43

Sink sulpate

Bahagi ng hilaw na materyales: Nanatiling matatag ang presyo ng sulfuric acid

Bahagi ng suplayTumindi ang pagbawas ng produksyon, bumaba ang operating rate sa 42% (bumaba ng 21% buwan-buwan), ang capacity utilization rate ay 41% lamang (↓14%), ang pinakamababa para sa taon, at humigpit nang husto ang supply.

Sa panig ng demandAng mga pagbili ng lokal na pagkain ng hayop ay ginagawa kapag may pangangailangan, at ang mga pataba ay sinusuportahan lamang ng isang maliit na halaga mula sa grupo at mga espesyal na pataba; Sa panig ng pag-export, bumaba ang mga singil sa kargamento sa Timog Amerika ngunit nananatiling mataas ang mga ganap na gastos, at ang mga susunod na henerasyon ay naghihintay pa ng karagdagang pagbawas ng presyo.

Mga makro na salikAng imbentaryo sa lipunan ng mga zinc ingot ay tumaas sa 270,400 tonelada, na nagpahirap sa pagbabawas ng imbentaryo; Mahinang pagkonsumo ng real estate at imprastraktura; Ngunit ang mga bayarin sa pagproseso ng zinc concentrate ay nanatiling matatag sa -750 yuan bawat tonelada ng ginto, at ang mga pagkalugi sa pagtunaw ay nagpalakas sa mga presyo ng zinc.

Taya ng presyoInaasahang aabot sa 24,430 yuan kada tonelada ang presyo ng zinc sa susunod na linggo (mas mababa kaysa sa linggong ito), ngunit mananatiling matatag at matatag ang presyo ng monohydrate zinc dahil sa pagtaas ng pagbawas sa produksyon at pagiging mahigpit sa gastos. Inirerekomenda na bumili kapag may pangangailangan.

Mungkahi: Bumili kung kinakailangan batay sa sarili mong imbentaryo.

Manganese sulfate

Sa panig ng mga hilaw na materyales: mataas at matatag ang presyo ng manganese ore at sulfuric acid, at matibay ang pinakamababang presyo.

SuplayAntas ng operasyon: 94% (pantay), antas ng paggamit ng kapasidad: 72% (pantay), ang mga order ay naka-iskedyul hanggang kalagitnaan hanggang huling bahagi ng Setyembre (55-60 araw), at kapos ang suplay.

Kahilingan:Patuloy na sinuspinde ng mga dayuhang tagagawa ng manganese sulfate ang produksyon, lumilipat ang mga order sa pag-export sa China, umuunlad ang mga pag-export; ang mga tradisyonal na produktong downstream tulad ng feed at pataba ay nasa off-season, at pinapanatili ang mga pagbiling on-demand. Nangingibabaw ang pagtaas ng export sa demand.

Mga makro na salik: Walang direktang macro negative na salik, ang pagbaba ng mga singil sa kargamento ng logistik ay kapaki-pakinabang sa mga export.

Taya ng presyoMatatag at malakas, matatag ang mga presyo. Inirerekomenda na ipaalam nang maaga ang iskedyul ng produksyon at maglagay ng mga order sa mga oras na hindi peak hours upang matiyak ang oras ng paghahatid.

Ferrous sulfate

Bahagi ng hilaw na materyalesWalang malinaw na suporta sa panig ng gastos.

Bahagi ng suplay: Antas ng operasyon 67% (pantay), antas ng paggamit ng kapasidad 27% (pantay), mataas na backlog ng imbentaryo.

Demand: Mga downstream na pagbili ayon sa demand, walang makabuluhang pagtaas sa demand.

Mga makro na salikWalang direktang epekto sa makro.

Taya ng presyo: Ang mataas na antas ng imbentaryo ay malamang na hindi magbabago sa maikling panahon, ang mga padron ng supply at demand ay malamang na hindi mababaligtad, ang posibilidad ng karagdagang pagbaba ay hindi isinasantabi, pinakamahinang mga pundamental na pangyayari.

Copper sulfate/basic copper chloride

Hilaw na materyal na dulo:Dahil sa masikip na suplay ng solusyon sa pag-ukit, mas dumadaloy ito sa mga intermediate na produkto tulad ng espongha at tanso, lumiliit ang bahaging ginagamit para sa tansong sulpate.

Bahagi ng suplay:Rate ng pagpapatakbo 100% (pantay), rate ng paggamit ng kapasidad 42% (pantay), mas malawak na kakayahang umangkop

Mga Salik: AngAng mutual na pagsuspinde ng kalakalan sa pagitan ng US at Iran ay humantong sa isang matinding pagbaba ng presyo ng langis, at ang presyon ng implasyon at pagtaas ng interest rate ay bahagyang humupa. Ang paghina ng dolyar ng US ay naging kapaki-pakinabang sa mga presyo ng tanso. Ang mga kaguluhan sa pagmimina ay tumaas o bumaba nang sabay-sabay. Ang mababang imbentaryo ng tanso sa London at ang bagong mababang domestic social reserves ay nagbibigay ng suporta. Gayunpaman, ang mataas na presyo ng tanso ay pumigil sa downstream essential demand, at ang bahagyang pagkansela ng mga resibo ng bodega para sa tanso sa London ay nagpataas ng magagamit na supply. Sa sektor ng mga nonferrous metal, ang tanso ang may pinakamalakas na fundamentals. Sa kabila ng paglamig ng sitwasyon ng US-Iran, ang pataas na lohika ng mga presyo ng tanso ay hindi nayanig. Sa isang banda, ang hindi pa nareresolbang mga taripa ng US sa tanso ay nag-udyok sa mga pandaigdigang negosyante na samantalahin ang window period upang magpadala ng tanso sa US, at ang "siphon effect" na ito ay humantong sa napakahigpit na spot prices sa mga rehiyon na hindi sakop ng US, lalo na sa loob ng bansa at sa LME. Ang mga domestic stock ay bumaba sa pinakamababang antas nito mula noong 2024, mataas ang spot premiums, at ang mga may hawak ay may malakas na kahandaang panatilihin ang mga presyo. Sa kabilang banda, ang panig ng demand ay nagpapakita ng katangiang "hindi pagiging mahina sa off-season". Sa ilalim ng epekto ng mga taripa, ang imbentaryo ng tanso ng LME ay bumaba sa pinakamababang antas sa loob ng apat at kalahating buwan. Ang mga minahan sa ibang bansa ay nakakita ng magkahalong pagtaas at pagbaba sa output, ngunit ang pangkalahatang pagtaas ay limitado at mahirap baguhin ang mahigpit na balanse sa pagitan ng supply at demand. Inaasahang mananatiling malakas ang presyo ng tanso.

3) Pananaw para sa mga uso sa hinaharap:

Taya ng presyo: TansoTumaas ang presyo ngayong linggo dahil sa mga pagkaantala sa suplay ng hilaw na materyales na dulot ng mga pagguho ng lupa sa Chile; Ngunit sa susunod na linggo, inaasahang pangungunahan ng mga negatibong salik na makro (salungatan sa Gitnang Silangan, mas malakas na dolyar ng US), at ang presyo ng tanso ay nasa ilalim ng presyon, kung saan ang pangunahing saklaw ay inaasahang nasa 103,500-104,500 yuan bawat tonelada. Malaki ang posibilidad na bababa ang presyo ng tanso sa susunod na linggo, at ang aktwal na pagbaba ay depende sa suplay ng hilaw na materyales at mga gastos ng tagagawa. Inirerekomenda na bumili nang may kakayahang umangkop sa tamang oras.

MungkahiBumili nang may kakayahang umangkop batay sa ritmo ng produksyon at imbentaryo.

1) Kasalukuyang trend ng presyo

2) Trend ng presyo ng tanso sa nakalipas na limang taon (2021-2026): Buod ng limang taong trend: Pataas - pullback - patagilid - breakout muli - Mataas na konsolidasyon. Kasalukuyan itong nasa pinakamataas na punto nito sa halos limang taon.

Magnesium sulfate/magnesium oxide

Sa mga tuntunin ng mga hilaw na materyales: Matatag ang presyo ng magnesium oxide kamakailan. Bahagyang nabawasan ang paghihigpit sa pangangalaga sa kapaligiran, at maaaring lumuwag ang presyo ng magnesium oxide habang ipinagpapatuloy ng ilang maliliit na pabrika ang produksyon. Patuloy na tumataas ang presyo ng sulfur, nanatiling mataas ang presyo ng sulfuric acid, ang magnesium sulfate ay patuloy na tumataas, at ang magnesium monohydrate ay patuloy na tumaas. Natapos na ang peak season para sa aquaculture, mataas ang mga gastos sa hilaw na materyales at enerhiya, malakas at pabago-bago ang panandaliang merkado, at mas malamang na tumaas ito kaysa bumaba sa hinaharap na merkado. Inirerekomenda na lagyan muli ng mga stock nang maramihan kung kinakailangan.

Kalsiyum iodate

Mataas ang antas ng merkado ng iodine ngunit mahina. Matibay ang hilaw na materyales na pinong iodine, na sumusuporta sa gastos. Maayos ang operasyon ng mga tagagawa at may sapat na suplay. Ang mga downstream feed ay pinupunan lamang ng maliliit na order ng mahahalagang demand, maliit ang kalakalan, at bahagyang mahina ang mga panandaliang presyo. Punan muli kung kinakailangan.

Sodium selenite

Ang krudong selenium ay nagbabago-bago sa mababang antas, na may masaganang suplay ng mga by-product mula sa smelting at light trading; Ang selenium dioxide ay mahina kasama ng mga hilaw na materyales. Ang feed-grade sodium selenite ay nagpapatatag ng mga presyo batay sa malakas na demand mula sa aquaculture, na may suporta sa mga gastos sa upstream. Ang pangkalahatang merkado ay nakabantay, at ang panandaliang trend ng isang makitid na hanay ng mahinang katatagan ay nagpapatuloy. Bumili kapag may demand.

Kobalt klorido

Pagsasama-sama ng mga oscillation consolidation sa pagitan ng cobalt chloride, cobalt oxide, at lithium cobalt oxide. Tumigil sa pagbaba ang cobalt chloride at sinubukang itaas ang mga presyo, ngunit mabagal ang kalakalan; Ang cobalt tetroxide ay lumalakas kasabay ng mahinang demand; Ang lithium cobalt oxide ay nasa ilalim ng pressure, ang pagtaas ng lithium carbonate ay hindi nagtulak sa mga quotation, at ang pangkalahatang presyo ay nanatiling matatag. Bumili kapag may demand.

Potassium chloride/potassium carbonate/calcium formate/iodide

1. Potassium chloride: Bumababa ang presyo ng potassium chloride, ngunit nananatili pa rin ang suporta nito, kaya huwag maging masyadong pesimistiko tungkol sa pagiging bearish o short. Bumaba nang malaki ang merkado ng kalakalan sa hangganan. Ang kasunod na sitwasyon ng pag-angkat ay mahigpit na susubaybayan. Mahina ang benta ng potassium sulfate, bahagyang bumaba ang sulfuric acid sa ilang mga lugar, at bagama't patuloy na nalugi ang mga negosyo sa pagproseso, may posibilidad na bahagyang bumaba ang presyo. Lagyan muli kung kinakailangan.

2. Patuloy na bumababa ang formic acid. Ang mga naunang pinahusay na kargamento ay nagbalik sa mga imbentaryo sa isang makatwirang hanay, na sumusuporta sa pinakamababang bahagi ng merkado; Ngunit ang pagkonsumo sa ibaba ay mahina sa panahon ng off-season, kulang sa pataas na momentum, at inaasahang mahina ang pag-consolide ng mga presyo sa maikling panahon. Inirerekomenda na maingat na mag-stock batay sa demand.

3. Nanatiling matatag ang presyo ng iodide ngayong linggo kumpara noong nakaraang linggo.